供需格局正发生新变化 稀土永磁板块投资机遇凸显

供需格局正发生新变化 稀土永磁板块投资机遇凸显

  随着人形机器人行业加快速度进行发展，稀土永磁材料需求大增，板块投资机遇凸显。Wind多个方面数据显示，5月6日，万得稀土永磁概念指数大涨6.23%。

  分析人士认为，当前正处稀土板块基本面和情绪面共振时间点，稀土价格中枢提升，而权益端未充分反映，要足够重视板块的“战略性机会”。同时，人形机器人市场规模的爆发式增长预计将为稀土永磁行业带来广阔的增量空间。建议关注技术壁垒高、产能弹性大的稀土永磁企业。

  Wind多个方面数据显示，5月6日，万得稀土永磁概念指数多只成分股大涨。大地熊大涨18.86%，盛和资源、天和磁材、广晟有色涨停，宁波韵升、龙磁科技均涨超8%。

  据相关机构统计，截至5月1日，欧洲镝价自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。

  稀土作为现代工业不可或缺的“维生素”，在人形机器人领域发挥关键作用。在人形机器人关节驱动上，稀土永磁材料是伺服电机的核心组件。具体来看，钕铁硼稀土永磁材料具备独有的磁学、电学特性与物理性能，为机器人实现关节驱动高效化、环境感知精准化、运动控制精密化的技术跨越提供了底层支撑。

  2025年，特斯拉人形机器人Optimus试生产线在加州落地。据悉，单台Optimus机器人需要40余个伺服电机，每个电机需要50克-100克钕铁硼材料，总用量达2000克-4000克。

  中泰证券有色行业首席谢鸿鹤表示，2025年特斯拉人形机器人Optimus将开始步入量产阶段，预计到2026年产量为5万-10万台。按照一台人形机器人单位用量2000克-4000克钕铁硼计算，假设远期达到1亿台，对磁材需求量将达到20万-40万吨，相当于再造一个稀土永磁市场，市场空间广阔。

  “稀土永磁板块估值筑底，人形机器人打开第二成长曲线，站在当前时点，稀土供需格局正在发生新的变化。”谢鸿鹤表示。

  北方稀土一季报显示，公司实现总营业收入92.87亿元，同比增长61.19%；总利润达到6.88亿元，同比增长319.13%；实现归母净利润4.31亿元，同比增长727.3%。对于业绩的显著增长，公司表示根本原因是以镨钕产品为代表的稀土产品一季度均价同比上升，销量增加。

  盛和资源一季报显示，公司实现总营业收入29.92亿元，同比增长3.66%；总利润达到2.02亿元，同比增长177.67%；实现归母净利润1.68亿元，同比增长178.09%。对于业绩的显著改善，公司表示根本原因是出售的收益增长和成本的有效控制。

  中国稀土一季报显示，公司实现总营业收入7.28亿元，同比增长141.32%；总利润达到0.86亿元，同比增长123.6%；实现归母净利润0.73亿元，同比增长125.15%。公司表示，业绩增长主要得益于稀土市场行情报价回暖，稀土产品销量增加。

  国金证券金属材料行业首席分析师李超表示，稀土永磁作为目前兼顾性能和成本优势的磁体，是人形机器人磁组件的不二选项，产业链导入红利有望逐步体现。行业基本面处于底部回升阶段，稀土集团和切入人形机器人产业链的磁材标的有望显著受益。

  近年来，人形机器人产业高质量发展迅猛，其核心驱动系统对高性能稀土永磁材料需求激增，推动稀土永磁产业迈向技术升级与市场扩容新阶段。

  天风证券金属材料首席分析师刘奕町表示，当前正处稀土板块基本面和情绪面共振时间点，稀土价格中枢提升，而权益端未充分反映，要足够重视板块的“战略性机会”。同时，磁材将受益以机器人为代表的从“0到1”产业投资机会。

  中国银河证券有色金属行业首席分析师华立表示，参考锗、锑、稼等其他此前被我国实施出口管制的小金属，在实施出口管制后国内外金属价格趋势分化明显，缺少国内出口供应下，海外供需紧张金属价格大大上涨拉大与国内的价差，后续海外带动国内价格持续上涨。预计稀土出口管制后，海外稀土价格也将上涨，并最终带动国内价格上涨。

  财达证券研究所所长马燕认为，人形机器人市场规模的爆发式增长预计将为稀土永磁行业带来广阔的增量空间。建议关注技术壁垒高、产能弹性大的稀土永磁企业。

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